摘要：我国中小企业普遍存在着融资难（主要是银行贷款难）问题，而中小企业的各种发展阶段（特别是成长阶段）存在大量的应收账款，商业银行根据中小企业的特点进行业务创新，运用保付代理业务则是解决中小企业融资难的有效途径。 关键词：中小企业融资；商业银行；保理业务；应收账款
2002年3月21日，南京爱立信有限公司离开交通银行等中资银行向外资银行申请贷款，称为“爱立信倒戈事件”，起因于中资银行无法提供一种“无追索权的应收账款转让业务”，而外资银行却能提供此种业务。这一事件凸现我国商业银行在风险管理和业务创新方面存在很大的不足，同时需要我国商业银行不断进行业务创新。我国中小企业普遍存在着融资难（主要是银行贷款难）问题，而中小企业的各种发展阶段（特别是成长阶段）存在大量的应收账款，商业银行根据中小企业的特点进行业务创新，运用保付代理业务（以下简称为保理业务）则是解决中小企业融资难的有效途径。
一、我国中小企业融资难的现状及其财务状况
（一）我国中小企业的融资现状
中小企业地位与作用的重要性是不言而喻的，但我国中小企业的融资状况却很差，中小企业的融资状况不仅与其地位不相适应，而且与其对国民经济的贡献也不符合。据世界银行统计，中国大企业的流动资金有29％来自银行贷款，而中小企业仅有12％的流动资金来自银行贷款；雇员少于20人的中小企业更是少得可怜，为2．3％；中小企业有20％缺乏资金，30％资金十分紧张。此外，对2004年温州190家企业贷款需求调查发现，满足率仅为65．8％，其中，小企业的满足率仅为60．5％。可见，我国中小企业发展瓶颈就是融资难。
（二）中小企业的财务状况
中小企业的不同发展阶段具有不同的财务状况与信贷需求特点。其中，处于初创阶段的中小企业，资金少，资本不足，其资金来源主要是：政府投资、风险投资、亲戚朋友借款、天使融资等股权融资方式，没有或很少有银行贷款，此时，企业也没有应收、应付账款，企业发展处于高风险阶段。在成长阶段，中小企业的融资需求会有较大转变，由于有了专业的管理和完善的记录等条件，银行的信贷需求成为其融资的主要渠道，同时，中小企业也会有大量的应收账款。据中国人民银行统计，我国有50％的中小企业资产是以应收账款和存货的形式存在。目前，中国有16万亿元的沉淀资金未形成贷款，其中12万亿元为存货与应收账款，90％存在于中小企业和农民手中。见表一：
由上表可知，从总量来看我国中小企业的应收账款占比较大，高达59％，这种状况严重制约了中小企业的发展。
另外，在二板市场上市的中小企业（这一阶段的中小企业大都处于成长阶段）也滞留有大量的应收账款。如表二：
资料来源：根据中小板市场有关中小企业的资料整理得到，金融街网：ｗｗｗ．ｊｒｊ．ｃｏｍ．ｃｎ
由表二可知，所选的中小企业负债率高且应收账款的数额巨大，应收账款占流动资产的比率最低为7．67％，最高竟达39．88％，如此巨大的应收账款额不仅限制了中小企业的流动资金，而且会使其财务状况恶化，加剧了进一步融资的难度。
二、商业银行运用保理业务解决中小企业融资难
大量应收账款的存在，进一步加剧了中小企业融资困难。针对中小企业自身的融资需求特点，特别是在成长期既具有大量应收账款又迫切需要银行融资时，商业银行通过保理业务的运用可以有效地解决这一问题。
保理业务是一项集贸易融资、销售分户账管理、商业资信调查、应收账款管理及信用风险担保于一体的新兴综合性金融服务，是企业的一种债务转让，最初主要用于企业间的进出口贸易。实质是商业银行买断企业应收账款。具有无追索性、提供综合性金融服务的特点。商业银行运用保理业务解决中小企业融资难具有以下几方面的优势：
1．资金优势。中小企业应收账款单据由保理商（商业银行）买断后，保理商会立即或按约定的时间将货款交付中小企业使用（可得到货款额80％以上的价款），且利息及承购费较少，避免了资金占压，加速了资金周转，有利于企业的生产和经营。
2．转移风险优势。中小企业应收账款由商业银行买断后，这批应收账款就具有无追索性，即使买方到期不还货款商业银行也不能向应收账款的卖方行使追索权，即中小企业把不能收回货款的风险转移给了商业银行，由商业银行承担信贷风险。
3．改善了中小企业的财务状况。中小企业若自己拥有巨额应收账款，由于应收账款随时都可能转化为不良债权，从而恶化中小企业的财务状况，若把应收账款卖出，则在保证资金流动性的前提下，既减少了应收账款，又不会加大负债比率。
4．可以得到商业银行的多种服务。保理业务是商业银行对中小企业的一揽子金融服务，具有服务的综合性，中小企业可以通过保理业务享受商业银行技术、信息、咨询等多方面的服务，以了解市场和竞争对手的情况，提高了竞争力，降低了违约的可能性和金融风险，从而有助于中小企业的融资。
由以上分析可知，目前中小企业融资难和拥有大量应收账款的现象并存，而商业银行通过运用保理业务既可以解决中小企业融资难的问题又可以缓解大量应收账款的存在，符合中小企业和商业银行的利益，因此，我国商业银行应将保理业务作为一项业务制度创新广泛运用，解决中小企业融资难问题。
三、商业银行保理业务制度设计
（一）保理业务的运用对象
从国际保理业务的运用来看，保理业务主要运用于进出口企业，而不论该企业是大企业还是中小企业，但具体到我国的现实状况，我国商业银行的保理业务运用对象应主要是我国迫切需要得到银行融资而又有大量应收账款存在的中小企业，特别是具有成长型且有外向发展潜力的中小企业。
（二）保理业务的种类
1．根据应收账款转让后是否通知债务人，可分为公开型保理业务和隐蔽型保理业务。公开型保理业务即应收账款转让后应把转让事项告知购货方；而隐蔽型的保理业务则不必把应收账款的转让事项告诉购货方。
2．根据是否对卖方有追索权，可以分有追索权的保理业务和无追索权的保理业务。有追索权的保理业务即当商业银行买断中小企业的应收账款后若购货方不付款或没有能力付款时可以追索应收账款的卖方；而无追索权的保理业务则是当购货方不付款时不可追索卖方。
3．根据是否向商品卖方提供融资款项，可分为融资保理和非融资保理。若卖方的流动资金有限，急需资金投入生产时，可要求提供保理的商业银行提供最高达货款金额80％的融资，为融资型保理，收益较高；若商业银行不提供融资，只办理应收账款业务，收取管理费时，为非融资型保理业务，收益较少。
2002年3月21日，南京爱立信有限公司离开交通银行等中资银行向外资银行申请贷款，称为“爱立信倒戈事件”，起因于中资银行无法提供一种“无追索权的应收账款转让业务”，而外资银行却能提供此种业务。这一事件凸现我国商业银行在风险管理和业务创新方面存在很大的不足，同时需要我国商业银行不断进行业务创新。我国中小企业普遍存在着融资难（主要是银行贷款难）问题，而中小企业的各种发展阶段（特别是成长阶段）存在大量的应收账款，商业银行根据中小企业的特点进行业务创新，运用保付代理业务（以下简称为保理业务）则是解决中小企业融资难的有效途径。
一、我国中小企业融资难的现状及其财务状况
（一）我国中小企业的融资现状
中小企业地位与作用的重要性是不言而喻的，但我国中小企业的融资状况却很差，中小企业的融资状况不仅与其地位不相适应，而且与其对国民经济的贡献也不符合。据世界银行统计，中国大企业的流动资金有29％来自银行贷款，而中小企业仅有12％的流动资金来自银行贷款；雇员少于20人的中小企业更是少得可怜，为2．3％；中小企业有20％缺乏资金，30％资金十分紧张。此外，对2004年温州190家企业贷款需求调查发现，满足率仅为65．8％，其中，小企业的满足率仅为60．5％。可见，我国中小企业发展瓶颈就是融资难。
（二）中小企业的财务状况
中小企业的不同发展阶段具有不同的财务状况与信贷需求特点。其中，处于初创阶段的中小企业，资金少，资本不足，其资金来源主要是：政府投资、风险投资、亲戚朋友借款、天使融资等股权融资方式，没有或很少有银行贷款，此时，企业也没有应收、应付账款，企业发展处于高风险阶段。在成长阶段，中小企业的融资需求会有较大转变，由于有了专业的管理和完善的记录等条件，银行的信贷需求成为其融资的主要渠道，同时，中小企业也会有大量的应收账款。据中国人民银行统计，我国有50％的中小企业资产是以应收账款和存货的形式存在。目前，中国有16万亿元的沉淀资金未形成贷款，其中12万亿元为存货与应收账款，90％存在于中小企业和农民手中。见表一：
由上表可知，从总量来看我国中小企业的应收账款占比较大，高达59％，这种状况严重制约了中小企业的发展。
另外，在二板市场上市的中小企业（这一阶段的中小企业大都处于成长阶段）也滞留有大量的应收账款。如表二：
资料来源：根据中小板市场有关中小企业的资料整理得到，金融街网：ｗｗｗ．ｊｒｊ．ｃｏｍ．ｃｎ
由表二可知，所选的中小企业负债率高且应收账款的数额巨大，应收账款占流动资产的比率最低为7．67％，最高竟达39．88％，如此巨大的应收账款额不仅限制了中小企业的流动资金，而且会使其财务状况恶化，加剧了进一步融资的难度。
二、商业银行运用保理业务解决中小企业融资难
大量应收账款的存在，进一步加剧了中小企业融资困难。针对中小企业自身的融资需求特点，特别是在成长期既具有大量应收账款又迫切需要银行融资时，商业银行通过保理业务的运用可以有效地解决这一问题。
保理业务是一项集贸易融资、销售分户账管理、商业资信调查、应收账款管理及信用风险担保于一体的新兴综合性金融服务，是企业的一种债务转让，最初主要用于企业间的进出口贸易。实质是商业银行买断企业应收账款。具有无追索性、提供综合性金融服务的特点。商业银行运用保理业务解决中小企业融资难具有以下几方面的优势：
1．资金优势。中小企业应收账款单据由保理商（商业银行）买断后，保理商会立即或按约定的时间将货款交付中小企业使用（可得到货款额80％以上的价款），且利息及承购费较少，避免了资金占压，加速了资金周转，有利于企业的生产和经营。
2．转移风险优势。中小企业应收账款由商业银行买断后，这批应收账款就具有无追索性，即使买方到期不还货款商业银行也不能向应收账款的卖方行使追索权，即中小企业把不能收回货款的风险转移给了商业银行，由商业银行承担信贷风险。
3．改善了中小企业的财务状况。中小企业若自己拥有巨额应收账款，由于应收账款随时都可能转化为不良债权，从而恶化中小企业的财务状况，若把应收账款卖出，则在保证资金流动性的前提下，既减少了应收账款，又不会加大负债比率。
4．可以得到商业银行的多种服务。保理业务是商业银行对中小企业的一揽子金融服务，具有服务的综合性，中小企业可以通过保理业务享受商业银行技术、信息、咨询等多方面的服务，以了解市场和竞争对手的情况，提高了竞争力，降低了违约的可能性和金融风险，从而有助于中小企业的融资。
由以上分析可知，目前中小企业融资难和拥有大量应收账款的现象并存，而商业银行通过运用保理业务既可以解决中小企业融资难的问题又可以缓解大量应收账款的存在，符合中小企业和商业银行的利益，因此，我国商业银行应将保理业务作为一项业务制度创新广泛运用，解决中小企业融资难问题。
三、商业银行保理业务制度设计
（一）保理业务的运用对象
从国际保理业务的运用来看，保理业务主要运用于进出口企业，而不论该企业是大企业还是中小企业，但具体到我国的现实状况，我国商业银行的保理业务运用对象应主要是我国迫切需要得到银行融资而又有大量应收账款存在的中小企业，特别是具有成长型且有外向发展潜力的中小企业。
（二）保理业务的种类
1．根据应收账款转让后是否通知债务人，可分为公开型保理业务和隐蔽型保理业务。公开型保理业务即应收账款转让后应把转让事项告知购货方；而隐蔽型的保理业务则不必把应收账款的转让事项告诉购货方。
2．根据是否对卖方有追索权，可以分有追索权的保理业务和无追索权的保理业务。有追索权的保理业务即当商业银行买断中小企业的应收账款后若购货方不付款或没有能力付款时可以追索应收账款的卖方；而无追索权的保理业务则是当购货方不付款时不可追索卖方。
3．根据是否向商品卖方提供融资款项，可分为融资保理和非融资保理。若卖方的流动资金有限，急需资金投入生产时，可要求提供保理的商业银行提供最高达货款金额80％的融资，为融资型保理，收益较高；若商业银行不提供融资，只办理应收账款业务，收取管理费时，为非融资型保理业务，收益较少。
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