摘要：衍生 金融 工具，由于其交易的杠杆性，成为游离于传统财务报表之外的巨大潜在风险源，并对传统的 历史 成本 会计 体系提出挑战。针对这一 问题 ，IASC和美国FASB对衍生金融工具采用公允价值会计。我国尚未制定衍生金融工具合计准则。鉴于我国的实际情况，对衍生金融工具交易，建议可以实行表内历史成本计量、表外披露公允价值及其他相关信息的会计处理。
自1972年美国推出首张外汇期货合约以来，衍生金融工具迅速 发展 ，对全球金融市场产生日益重大的 影响 ，也对传统会计体系提出挑战。
衍生金融工具(Derivative Financial Instrument)，据 经济 合作与发展组织(OECD)所下定义，是一种双边合约或支付交换协议，其价值是从基本的资产或某种基础性的利率或指数衍生而来。最基本的衍生金融工具包括期货、期权、远期和互换，其他衍生金融工具均由这四种基本工具组合而成。衍生金融工具通常采用以小博大的保证金交易，由于具有杠杆性，其价格波动可达标的物价格波动的数十倍。
由于标的金额较大，衍生交易的实际损益一般相当巨大，易对金融稳定造成巨大冲击。衍生交易也大多集中在大型金融机构间进行，信用集中风险较高。而衍生交易的国际化趋势更增大了全球金融体系的系统风险。在1997年亚洲金融危机中，衍生交易对危机的进一步加深起了推波助澜的作用。鉴于衍生金融工具的高度风险性，对其作恰当的会计披露就变得极其重要。但是，传统的会计体系并不能满足这个要求。
一、衍生金融工具对传统会计体系的冲击
衍生金融工具很难纳入传统的财务报告体系。衍生金融工具的本质是一种待执行合约，不符合传统资产负债的定义，无法确认计入财务报表。此外，传统会计在确认会计要素时必须遵循权责发生制。权责发生制要求会计要素的初始确认、终止确认均以经济事项实际发生为标志。在衍生金融工具交易双方签订合同时，权利义务关系已经确立生效，但相应的资金收付等行为还未发生，因此不能在报表上确认。而由于衍生金融工具能够数倍、甚至数十倍地放大标的波动，如果不予及时确认，又会带来极大的风险隐患。
衍生金融工具对计量传统造成的冲击更是致命性的。历史成本计量是传统会计的基本会计假设之一。历史成本原则要求报表要素以初始发生成本计量入账，在后续持有期间不再根据市价变动作任何调整。而不少衍牛金融工具的初始净投资为零或者极小，通常不予表内确认。此外，在持有衍生金融工具期间不得对账面价值作任何调整，也会导致一个远远高于入账价值的变动额不能及时披露，这必将严重误导报表使用者。
衍生金融工具对传统的表外披露惯例也造成很大冲击。衍生金融工具的价值波动较大，即使披露了资产负债表日的市价信息，等到报表获得通过并最后公布出来时，这个市价信息早已过时。因此除市价信息外，财务报告还需要额外披露更多衍生金融工具的风险和价格波动信息，以便于报表使用者自行估计报表披露日的衍生金融工具合同价值。而传统的历史成本报表附注并不涵盖这方面的 内容 。
衍生金融工具对传统会计的冲击，最终以金融危机的形式爆发出来了。
二、衍生金融工具的公允价值会计
在20世纪80年代，美国有2000多家金融机构因为从事金融工具交易(主要是衍生金融工具交易)而陷入财务危机。这些金融机构的财务报告都是根据历史成本模式编制的，不对未结算的衍生交易作任何披露。财务报告显示会计主体的经营情况良好，不存在金融风险过高的迹象，然而事实恰恰相反。这场金融机构倒闭风潮，促使人们意识到历史成本用于计量衍生金融工具，存在致命的缺陷。
1990年9月，美国SEC主席理查德·C·布雷登指出历史成本财务报告对于预防和化解金融风险无济于事，并首次提出应当以公允价值作为金融工具的计量属性。应金融监管机构的强烈要求，从1990年开始，美国财务会计准则委员会(FASB)先后颁布了一系列衍生金融工具财务会计准则，至今共计将近十则。与此同时，国际会计准则委员会(1ASC)和英、加、日、澳等国也开始 研究 制定以公允价值为基础的衍生金融工具会计准则。
其中最具代表性的准则包括FASB发布的第133号财务会计准则(FASl33，1998)，以及IASC发布的第32号和第39号国际会计准则(IAS32，1995，和IAS39，1998)。这些准则提出了与历史成本相对立的公允价值会计。所谓公允价值，是指熟悉情况并自愿交易的双方，在公平交易的基础上进行资产交换或债务结算的金额。公允价值的最好依据是活跃市场上的公开市价，如无法获得市价，也可采用合理的估计价值。按照公允价值会计的要求，所有衍生金融工具均在表内确认，并以公允价值计量。公允价值变动的浮动盈亏需确认并计入当期的会计盈余，不能递延处理。且在报表附注中额外披露关于衍生金融工具的合同内容、损益变化、风险等信息。
从 理论 上看来，公允价值会计确实能够解决历史成本披露不充分、不及时的弊端，更能符合报表使用者的决策要求，也代表了衍生金融工具会计未来发展的方向。但是公允价值会计在实施上存在一定的技术难度，而且公允价值的确定也在一定程度上依赖于报表编制者的职业判断，要受人为估计的影响。通常，能否保证可靠性，是决定是否采用公允价值会计的判断标准。
三、我国的衍生金融工具发展
我国自20世纪80年代初，开始逐步开展衍生金融工具交易。1984年， 中国 银行率先开始从事境外外汇衍生交易的代理业务。80年代末到90年代初，由于缺乏相应的金融监管等配套机制，国内一度曾出现地下衍生交易猖撅、投机盛行等现象。当时国家对投机性的衍生交易也不加限制。1995年，发生了上海中信、中石化联合公司参加境外外汇期货交易损失惨重的事件。为此，1995年6月，中国人民银行发出通知，明令禁止国内金融机构随意开展境外衍生金融工具交易业务。
国内的衍生金融工具产生时间稍晚，于1991年才正式推出。迄今为止，我国公开交易的境内衍生金融工具种类主要有可转换债券、外币期货、股票指数期货、认股权证、国债期货等。外币远期和外币互换也在小规模范围内存在。除了国债期货外，其他衍生金融工具的交易均未形成较大规模。
从1991年始，我国部分上市 企业 开始发行可转换债券，先后发行的有琼能源、成都工益、深宝安、深南玻等。可转换债券和认股权证 目前 均仍在交易。
继而在1992年，上海外汇调剂中心建立了我国首家外汇期货市场，并推出外币期货产品。1994年深圳也开展外币期货业务。由于外币对外币的衍生交易风险较低，因此国家限制较少。出于稳定人民币汇率的考虑，人民币对外币的衍生交易一向管制较严。1997年4月，经中国人民银行批准，中国银行开始试办人民币的远期结售汇。
股票指数期货，自1993年3月首先在海南证券交易中心推出，但交易清淡。同年9月，由于出现大户联手交易，打压股指的事件，有关方面宣布9月底所有股指期货全部平仓停止交易。
自1972年美国推出首张外汇期货合约以来，衍生金融工具迅速 发展 ，对全球金融市场产生日益重大的 影响 ，也对传统会计体系提出挑战。
衍生金融工具(Derivative Financial Instrument)，据 经济 合作与发展组织(OECD)所下定义，是一种双边合约或支付交换协议，其价值是从基本的资产或某种基础性的利率或指数衍生而来。最基本的衍生金融工具包括期货、期权、远期和互换，其他衍生金融工具均由这四种基本工具组合而成。衍生金融工具通常采用以小博大的保证金交易，由于具有杠杆性，其价格波动可达标的物价格波动的数十倍。
由于标的金额较大，衍生交易的实际损益一般相当巨大，易对金融稳定造成巨大冲击。衍生交易也大多集中在大型金融机构间进行，信用集中风险较高。而衍生交易的国际化趋势更增大了全球金融体系的系统风险。在1997年亚洲金融危机中，衍生交易对危机的进一步加深起了推波助澜的作用。鉴于衍生金融工具的高度风险性，对其作恰当的会计披露就变得极其重要。但是，传统的会计体系并不能满足这个要求。
一、衍生金融工具对传统会计体系的冲击
衍生金融工具很难纳入传统的财务报告体系。衍生金融工具的本质是一种待执行合约，不符合传统资产负债的定义，无法确认计入财务报表。此外，传统会计在确认会计要素时必须遵循权责发生制。权责发生制要求会计要素的初始确认、终止确认均以经济事项实际发生为标志。在衍生金融工具交易双方签订合同时，权利义务关系已经确立生效，但相应的资金收付等行为还未发生，因此不能在报表上确认。而由于衍生金融工具能够数倍、甚至数十倍地放大标的波动，如果不予及时确认，又会带来极大的风险隐患。
衍生金融工具对计量传统造成的冲击更是致命性的。历史成本计量是传统会计的基本会计假设之一。历史成本原则要求报表要素以初始发生成本计量入账，在后续持有期间不再根据市价变动作任何调整。而不少衍牛金融工具的初始净投资为零或者极小，通常不予表内确认。此外，在持有衍生金融工具期间不得对账面价值作任何调整，也会导致一个远远高于入账价值的变动额不能及时披露，这必将严重误导报表使用者。
衍生金融工具对传统的表外披露惯例也造成很大冲击。衍生金融工具的价值波动较大，即使披露了资产负债表日的市价信息，等到报表获得通过并最后公布出来时，这个市价信息早已过时。因此除市价信息外，财务报告还需要额外披露更多衍生金融工具的风险和价格波动信息，以便于报表使用者自行估计报表披露日的衍生金融工具合同价值。而传统的历史成本报表附注并不涵盖这方面的 内容 。
衍生金融工具对传统会计的冲击，最终以金融危机的形式爆发出来了。
二、衍生金融工具的公允价值会计
在20世纪80年代，美国有2000多家金融机构因为从事金融工具交易(主要是衍生金融工具交易)而陷入财务危机。这些金融机构的财务报告都是根据历史成本模式编制的，不对未结算的衍生交易作任何披露。财务报告显示会计主体的经营情况良好，不存在金融风险过高的迹象，然而事实恰恰相反。这场金融机构倒闭风潮，促使人们意识到历史成本用于计量衍生金融工具，存在致命的缺陷。
1990年9月，美国SEC主席理查德·C·布雷登指出历史成本财务报告对于预防和化解金融风险无济于事，并首次提出应当以公允价值作为金融工具的计量属性。应金融监管机构的强烈要求，从1990年开始，美国财务会计准则委员会(FASB)先后颁布了一系列衍生金融工具财务会计准则，至今共计将近十则。与此同时，国际会计准则委员会(1ASC)和英、加、日、澳等国也开始 研究 制定以公允价值为基础的衍生金融工具会计准则。
其中最具代表性的准则包括FASB发布的第133号财务会计准则(FASl33，1998)，以及IASC发布的第32号和第39号国际会计准则(IAS32，1995，和IAS39，1998)。这些准则提出了与历史成本相对立的公允价值会计。所谓公允价值，是指熟悉情况并自愿交易的双方，在公平交易的基础上进行资产交换或债务结算的金额。公允价值的最好依据是活跃市场上的公开市价，如无法获得市价，也可采用合理的估计价值。按照公允价值会计的要求，所有衍生金融工具均在表内确认，并以公允价值计量。公允价值变动的浮动盈亏需确认并计入当期的会计盈余，不能递延处理。且在报表附注中额外披露关于衍生金融工具的合同内容、损益变化、风险等信息。
从 理论 上看来，公允价值会计确实能够解决历史成本披露不充分、不及时的弊端，更能符合报表使用者的决策要求，也代表了衍生金融工具会计未来发展的方向。但是公允价值会计在实施上存在一定的技术难度，而且公允价值的确定也在一定程度上依赖于报表编制者的职业判断，要受人为估计的影响。通常，能否保证可靠性，是决定是否采用公允价值会计的判断标准。
三、我国的衍生金融工具发展
我国自20世纪80年代初，开始逐步开展衍生金融工具交易。1984年， 中国 银行率先开始从事境外外汇衍生交易的代理业务。80年代末到90年代初，由于缺乏相应的金融监管等配套机制，国内一度曾出现地下衍生交易猖撅、投机盛行等现象。当时国家对投机性的衍生交易也不加限制。1995年，发生了上海中信、中石化联合公司参加境外外汇期货交易损失惨重的事件。为此，1995年6月，中国人民银行发出通知，明令禁止国内金融机构随意开展境外衍生金融工具交易业务。
国内的衍生金融工具产生时间稍晚，于1991年才正式推出。迄今为止，我国公开交易的境内衍生金融工具种类主要有可转换债券、外币期货、股票指数期货、认股权证、国债期货等。外币远期和外币互换也在小规模范围内存在。除了国债期货外，其他衍生金融工具的交易均未形成较大规模。
从1991年始，我国部分上市 企业 开始发行可转换债券，先后发行的有琼能源、成都工益、深宝安、深南玻等。可转换债券和认股权证 目前 均仍在交易。
继而在1992年，上海外汇调剂中心建立了我国首家外汇期货市场，并推出外币期货产品。1994年深圳也开展外币期货业务。由于外币对外币的衍生交易风险较低，因此国家限制较少。出于稳定人民币汇率的考虑，人民币对外币的衍生交易一向管制较严。1997年4月，经中国人民银行批准，中国银行开始试办人民币的远期结售汇。
股票指数期货，自1993年3月首先在海南证券交易中心推出，但交易清淡。同年9月，由于出现大户联手交易，打压股指的事件，有关方面宣布9月底所有股指期货全部平仓停止交易。
收藏