第1章绪论
1.1研究背景与意义
开发银行,作为政府的开发性金融机构,开发银行把融资优势和政府的组织优势相结合,成为支持国家经济发展的体制动力。近年来,开发银行把有限的资源集集中用于制约国民经济发展的能源等“瓶颈”行业,重点支持石油、水利、电力等一批国家重大项目,电力、铁路、电信、石油、交通等主要行业占比达80%多。2010年开发银行融资支持国家多个重点发电和电力输配项目,截至2010年末,开发银行电力行业的投资余额人民币5096亿元。
近年来,随着世界经济的不断增长,能源消耗量持续增加,能源储量日益减少,能源安全问题成为各国政府关注的焦点,国际间对能源、资源等物资的竞争和争夺愈演愈烈,各国都在努力拓宽能源获取渠道。在可再生能源中,风电是最具有规模化产业化发展前景的投资项目之一。2009年,并网风电新增973万千瓦,占全部新增容量的10.06%,比上年提高4.63个百分点,继续保持翻倍增长的态势;按照我国可再生能源中长期规划,至2020年,我国并网风电总装机将达到3000万千瓦。为此,国家陆续颁布多项鼓励风电等可再生能源发展的法律政策,使风电受到大力追捧,大量投资主体纷纷涉足风电领域。截至2010年末,幵发银行与金凤科技签订20个多个合作开发项目,总投资约人民币85亿元,投资人民币29亿元。但是,在我国风电投资迅猛的表面下,存在着风电产业链不健全,风能资源储量预测不准确,政策落实不到位,设备、技术不够先进,成本居高不下,风电利用小时数不高甚至风电场闲置,风电设备维护费用过高等一系列问题。一些投资主体对风电项目的认识不够清晰,盲目投资,风电项目投资有具有一定的风险。
银行在风电项目的投资占比呈现上升趋势,同时新巴尔塞资本协议明确提出操作风险、市场风险纳入资本监管的范畴,并对信用风险、操作风险提出了不同的测算方法。目前,银行评审的方法以定性为主,只有少量简单的财务分析方法,尚没有一个系统而全面的风电项目投资风险评估体系。因此,在识别风电项目投资风险方面不够完善,如何通过各个不同层面的技术经济指标来科学有效地指导银行进行风电项目投资风险识别,从而能更好地防范风险,因此论文的研究对银行具有重要意义。.............
.....................
第2章我国风力发电现状分析
近年来,能源安全问题成为各国政府关注的焦点,积极发展可再生能源,促进能源结构优化,是保障我国能源安全和促进国家经济与社会可持续发展的战略选择。在国家大力倡导发展可再生清洁能源的今天,风电作为除水电之外最成熟也最具规模化的可再生能源,.大量投资主体纷纷进入风电行业。
2.1我国风电投资的现状
2.1.1我国风电投资结构现状
2009年,电源建设继续保持较大规模,电源工程建设投资呈现结构加快调整的态势,水电建设项目投资完成与上年基本持平,火电投资增速明显下降,核电、风电投资继续保持高速增长。水电投资完成867亿元,比上年增长2.16,占当年电源投资的22.8%,比上年下降2.11个百分点;火电投资占全部电源投资比例自2005年以来持续下降,2009年火电建设投资完成1554亿元,比上年下降8.04%,占当年电源工程投资的40.58%,上年下降了 8.68个百分点;核电投资规模大幅增加,全年完成投资584亿元,比上年增长了 77.25%,占当年电源工程投资的15.36%,比上年提高了 5.69个百分点;风电投资规模明显加大,全年完成投资782亿元,比上年增长48.27%,占全年电源电源工程投资的20.58%,比上年提高5.08个百分点;其他类型电源工程完成投资27亿元。2009年电源分类型投资数及结构统计。.
2.1.2我国风电新增容量现状
2009年全国风电新增发电设备容量9667万千瓦,略高于2008年。并网风电新增973万千瓦,比上年增长473.93万千瓦,比上年提高94.96个百分点,继续保持翻倍增长的态势,其中以内蒙古以376万千瓦居各省份首位,占全国的比重为38.65%。风电并网新增装机超过30万千瓦的省份还有:辽宁(121万千瓦)、河北(95万千瓦)等。各发电企业中,国电集团公司新增风电规模最大,达248万千瓦。2009年风电新增规模超过30万千瓦省份情况。
2.1.3我国风电重点项目现状
“十一五”以来,我国电源投资结构不断优化,风电投资比重从2006年的1.%%上升到2009年的20.56%。风电投资前几位的省份基本分布在华北和东北区域。2009年,全国23个省份有风电建设投资,投资超过20亿元的省份有内蒙古、河北、辽宁、黑龙江、山东、江苏、甘肃、新疆、宁夏、广东、上海、福建等13个省份,其中内蒙古投资规模最大,2009年内蒙古风电完成投资315亿元,占全国风电投资总量的40.32%,比上年提高4.81个百分点;宁夏启动了大风电基地建设项目,其投资增速增大,接近400%;上海是海上风电投资项目,2009年风电投资较大的省份情况。..............
...........................
第3章银行风电项目投资风险评价分析...............................................10
3.1风险含义和特征...............................................................................10
3.2银行风电项目投资风险含义与特点...............................................10
3.3银行风电项目投资风险因素分析.......................................................11
3.4银行风电项目投资风险评价指标体系构建........................................20
3.5银行风电项目投资风险综合评价方法.............................................23
第4章银行风电项目投资风险评价实证研究........................................29
4. 1借款人风险..........................................................................................29
4.2项目本身的风险...................................................................................31
4.3基于多层次灰色模型的风电项目投资风险综合评价.....................41
结论
经过对银行风电项目投资风险的分析与评价,本文认为减轻或防范风电项目投资风险,主要通过两个方面来分析,一是对借款人进行集中风险评估,通过建立评价模型对借款人集中度风险进行早期预警;二是风电项目的个性风险,通过银行制定科学的经营管理策略,或运用金融衍生工具来分散规避此类风险。针对银行风电项目投资风险的防范措施,提出以下建议:
(1)建立风电项目借款人集中风险评价模型。借款人风险的评估模型的核心是设计一系列指标体系,通过测算指标体系的风险值,来判断该客户的风险。指标体系可以从借款人的行业竞争力、财务状况、信用状况和在银行的信贷资产质量等方面来考虑,具体的指标权重和评价结果可以参照成熟行业的评价模型来制定。
(2)关于政策风险防范。银行密切关注风电产业政策动向,加强宏观经济与政策分析。国家对新能源的政策导向直接影响风电行业的发展,煤炭等燃料的价格波动对电力结构也会产生影响,都将对风电项目的经营至关重要。参与电力体制改革方案的修正或制定,以减少其贷款风险。
(3)实现银团组合贷款,实施风电项目投资风险分散化策略。在投资贷款数额较大的风电项目,应尽量采取银团组合的贷款形式,利于风险分散化。选择资本金占比较高的借款人,或有其他融资方式的风电项目进行投资贷款。
(4)做好风险防范的措施,对数额较大的风电项目,要制定风险预警方案,根据不同的市场条件拟定不同的风险对策。
(5)探索新的融资方式,化解银行风电项目投资风险。利用风电项目融资方式,以合同为保证,分散风电项目的整体投资风险,以风电项目本身的收益作为偿债资金的来源。
1.1研究背景与意义
开发银行,作为政府的开发性金融机构,开发银行把融资优势和政府的组织优势相结合,成为支持国家经济发展的体制动力。近年来,开发银行把有限的资源集集中用于制约国民经济发展的能源等“瓶颈”行业,重点支持石油、水利、电力等一批国家重大项目,电力、铁路、电信、石油、交通等主要行业占比达80%多。2010年开发银行融资支持国家多个重点发电和电力输配项目,截至2010年末,开发银行电力行业的投资余额人民币5096亿元。
近年来,随着世界经济的不断增长,能源消耗量持续增加,能源储量日益减少,能源安全问题成为各国政府关注的焦点,国际间对能源、资源等物资的竞争和争夺愈演愈烈,各国都在努力拓宽能源获取渠道。在可再生能源中,风电是最具有规模化产业化发展前景的投资项目之一。2009年,并网风电新增973万千瓦,占全部新增容量的10.06%,比上年提高4.63个百分点,继续保持翻倍增长的态势;按照我国可再生能源中长期规划,至2020年,我国并网风电总装机将达到3000万千瓦。为此,国家陆续颁布多项鼓励风电等可再生能源发展的法律政策,使风电受到大力追捧,大量投资主体纷纷涉足风电领域。截至2010年末,幵发银行与金凤科技签订20个多个合作开发项目,总投资约人民币85亿元,投资人民币29亿元。但是,在我国风电投资迅猛的表面下,存在着风电产业链不健全,风能资源储量预测不准确,政策落实不到位,设备、技术不够先进,成本居高不下,风电利用小时数不高甚至风电场闲置,风电设备维护费用过高等一系列问题。一些投资主体对风电项目的认识不够清晰,盲目投资,风电项目投资有具有一定的风险。
银行在风电项目的投资占比呈现上升趋势,同时新巴尔塞资本协议明确提出操作风险、市场风险纳入资本监管的范畴,并对信用风险、操作风险提出了不同的测算方法。目前,银行评审的方法以定性为主,只有少量简单的财务分析方法,尚没有一个系统而全面的风电项目投资风险评估体系。因此,在识别风电项目投资风险方面不够完善,如何通过各个不同层面的技术经济指标来科学有效地指导银行进行风电项目投资风险识别,从而能更好地防范风险,因此论文的研究对银行具有重要意义。.............
.....................
第2章我国风力发电现状分析
近年来,能源安全问题成为各国政府关注的焦点,积极发展可再生能源,促进能源结构优化,是保障我国能源安全和促进国家经济与社会可持续发展的战略选择。在国家大力倡导发展可再生清洁能源的今天,风电作为除水电之外最成熟也最具规模化的可再生能源,.大量投资主体纷纷进入风电行业。
2.1我国风电投资的现状
2.1.1我国风电投资结构现状
2009年,电源建设继续保持较大规模,电源工程建设投资呈现结构加快调整的态势,水电建设项目投资完成与上年基本持平,火电投资增速明显下降,核电、风电投资继续保持高速增长。水电投资完成867亿元,比上年增长2.16,占当年电源投资的22.8%,比上年下降2.11个百分点;火电投资占全部电源投资比例自2005年以来持续下降,2009年火电建设投资完成1554亿元,比上年下降8.04%,占当年电源工程投资的40.58%,上年下降了 8.68个百分点;核电投资规模大幅增加,全年完成投资584亿元,比上年增长了 77.25%,占当年电源工程投资的15.36%,比上年提高了 5.69个百分点;风电投资规模明显加大,全年完成投资782亿元,比上年增长48.27%,占全年电源电源工程投资的20.58%,比上年提高5.08个百分点;其他类型电源工程完成投资27亿元。2009年电源分类型投资数及结构统计。.
2.1.2我国风电新增容量现状
2009年全国风电新增发电设备容量9667万千瓦,略高于2008年。并网风电新增973万千瓦,比上年增长473.93万千瓦,比上年提高94.96个百分点,继续保持翻倍增长的态势,其中以内蒙古以376万千瓦居各省份首位,占全国的比重为38.65%。风电并网新增装机超过30万千瓦的省份还有:辽宁(121万千瓦)、河北(95万千瓦)等。各发电企业中,国电集团公司新增风电规模最大,达248万千瓦。2009年风电新增规模超过30万千瓦省份情况。
2.1.3我国风电重点项目现状
“十一五”以来,我国电源投资结构不断优化,风电投资比重从2006年的1.%%上升到2009年的20.56%。风电投资前几位的省份基本分布在华北和东北区域。2009年,全国23个省份有风电建设投资,投资超过20亿元的省份有内蒙古、河北、辽宁、黑龙江、山东、江苏、甘肃、新疆、宁夏、广东、上海、福建等13个省份,其中内蒙古投资规模最大,2009年内蒙古风电完成投资315亿元,占全国风电投资总量的40.32%,比上年提高4.81个百分点;宁夏启动了大风电基地建设项目,其投资增速增大,接近400%;上海是海上风电投资项目,2009年风电投资较大的省份情况。..............
...........................
第3章银行风电项目投资风险评价分析...............................................10
3.1风险含义和特征...............................................................................10
3.2银行风电项目投资风险含义与特点...............................................10
3.3银行风电项目投资风险因素分析.......................................................11
3.4银行风电项目投资风险评价指标体系构建........................................20
3.5银行风电项目投资风险综合评价方法.............................................23
第4章银行风电项目投资风险评价实证研究........................................29
4. 1借款人风险..........................................................................................29
4.2项目本身的风险...................................................................................31
4.3基于多层次灰色模型的风电项目投资风险综合评价.....................41
结论
经过对银行风电项目投资风险的分析与评价,本文认为减轻或防范风电项目投资风险,主要通过两个方面来分析,一是对借款人进行集中风险评估,通过建立评价模型对借款人集中度风险进行早期预警;二是风电项目的个性风险,通过银行制定科学的经营管理策略,或运用金融衍生工具来分散规避此类风险。针对银行风电项目投资风险的防范措施,提出以下建议:
(1)建立风电项目借款人集中风险评价模型。借款人风险的评估模型的核心是设计一系列指标体系,通过测算指标体系的风险值,来判断该客户的风险。指标体系可以从借款人的行业竞争力、财务状况、信用状况和在银行的信贷资产质量等方面来考虑,具体的指标权重和评价结果可以参照成熟行业的评价模型来制定。
(2)关于政策风险防范。银行密切关注风电产业政策动向,加强宏观经济与政策分析。国家对新能源的政策导向直接影响风电行业的发展,煤炭等燃料的价格波动对电力结构也会产生影响,都将对风电项目的经营至关重要。参与电力体制改革方案的修正或制定,以减少其贷款风险。
(3)实现银团组合贷款,实施风电项目投资风险分散化策略。在投资贷款数额较大的风电项目,应尽量采取银团组合的贷款形式,利于风险分散化。选择资本金占比较高的借款人,或有其他融资方式的风电项目进行投资贷款。
(4)做好风险防范的措施,对数额较大的风电项目,要制定风险预警方案,根据不同的市场条件拟定不同的风险对策。
(5)探索新的融资方式,化解银行风电项目投资风险。利用风电项目融资方式,以合同为保证,分散风电项目的整体投资风险,以风电项目本身的收益作为偿债资金的来源。
收藏